> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://www.5news.com.hk/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # Amazon 第四季銷售預測低於預期 加上高額資本支出導致股價大跌 - URL: https://www.5news.com.hk/amazon-q4-sales-forecast-cash-burn-aws-growth/ - Published: 2026-10-30T03:00:00.000Z - Updated: 2026-10-30T08:01:06.000Z - Description: 亞馬遜（Amazon）公布第三季財報，因第四季銷售預測低於華爾街預期，加上 AI 基礎設施導致資本支出大幅飆升，觸發現金流嚴重流失，導致股價大跌。儘管 AWS 雲端業務增長強勁，但廣告收入增長放緩，反映出消費者開支壓力及 AI 投資成本之高。 - Author: 5News編輯部 - Tags: 科技商界, A.I., 全部, #Amazon ## Amazon 第四季銷售預測低於預期 資本支出高企令投資者憂慮 亞馬遜（Amazon.com，股票代號：AMZN）喺10月29日公布咗第三季嘅財報，結果顯示公司喺第三季出現咗嚴重嘅現金流流失（cash burn），而且對即將到來嘅假期季度（第四季）嘅收入預測普遍低於華爾街（Wall Street）嘅預期，導致股價隨即下跌。 由於投資者對呢啲數據感到失望，亞馬遜嘅股價喺盤後交易（extended trading）中下跌接近 7%。喺常規交易時段，股價已經下跌 4.3%，最終收市價為 243.79 美元。 ## 收入預測與資本支出分析 總部位於西雅圖（Seattle）嘅亞馬遜預計，第四季嘅收入將落在 2,400 億美元至 2,470 億美元之間。根據 LSEG 彙編嘅數據，呢個預測值大部分低於分析師平均預期嘅 2,444.51 億美元。 除咗收入預測之外，最令市場不安嘅係公司嘅現金流情況。截至 9 月嘅季度，亞馬遜喺過去 12 個月內流失咗 424 億美元嘅現金。呢個情況主要係由資本支出（capital expenditure）驅使，總額高達 772.6 億美元，比 LSEG 預期嘅數值高出約 200 億美元。 對比之下，亞馬遜喺上個季度嘅現金流流失係 76 億美元，而喺去年第三季仲係創造咗 148 億美元嘅正向現金流。 ### 市場專家觀點 Aptus Capital Advisors 嘅基金經理 Dave Wagner 指出，自由現金流（free cash flow）係今次報告中最唔好看嘅部分。佢分析指，雖然營運活動產生咗充足嘅現金，但被龐大嘅資本支出完全「吞噬」咗。佢認為呢個趨勢非常陡峭且偏向負面，係今次報告中最令人擔憂嘅重點。 Investing.com 嘅高級分析師 Jesse Cohen 亦都認為，自由現金流不足以及「疲弱嘅指引（guidance）」係導致股價下跌嘅主因，形容亞馬遜第三季嘅報告係一次「雙重失望」。 ## AI 競賽與雲端業務增長 亞馬遜同其他科技巨頭一樣，正投入大量資金開發人工智能（AI）軟件同基礎設施。公司預計今年嘅資本支出將達到 2,200 億美元。雖然亞馬遜同 Google 母公司 Alphabet 維持咗支出預期，但微軟（Microsoft，股票代號：MSFT）喺星期三（10月28日）將其支出預期由 1,750 億美元下調至 1,700 億美元。 儘管整體財務壓力大，但亞馬遜嘅雲端業務 Amazon Web Services（AWS）依然係增長引擎。截至 9 月嘅第三季，AWS 收入增長 39%，達到 460 億美元，高於 LSEG 預測嘅 38.2% 增長（456.1 億美元）。AWS 喺第二季嘅增長率係 37%，顯示雲端業務正處於近五年嚟最快嘅增長速度。 ## 廣告收入與電商表現 與雲端業務相反，廣告銷售表現令人失望。廣告收入僅增長 12%，達到 196 億美元，低於 LSEG 預測嘅 18% 增長。呢個係亞馬遜喺過去七個季度以來，首次未能達到分析師嘅預期。如果對比第二季嘅 26% 增長或者 2025 年第三季嘅 22% 增長，今次嘅增長明顯減速。 ### 零售市場前景 亞馬遜對第四季低調嘅展望，反映出美國零售商喺假期購物季可能會面對挑戰。由於汽油價格上升同生活成本增加，消費者可能會縮減購物預算。 不過，行業預測依然偏向樂觀。美國全國零售聯合會（National Retail Federation）喺本月初預測，美國假期購物季嘅總銷售額將增長 4.2%。 ## 總結 雖然零售銷售佔亞馬遜收入嘅大部分，但近年投資者嘅焦點明顯轉向 AWS 雲端計算業務。為咗喺全球 AI 競賽中保持競爭力，亞馬遜正不惜重金建設數據中心。同時，喺電子商務方面，亞馬遜正持續在全球範圍內推出更快速嘅配送服務，並將服務擴展至美國更多鄉村地區，以吸引更多消費者。