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# Apple 第四財季業績好於預期，但成本上升及 iPhone Duo 供應不足令股價下跌
- URL: https://www.5news.com.hk/apple-q4-results-iphone-18-pro-duo-analysis/
- Published: 2026-11-03T01:30:00.000Z
- Updated: 2026-11-03T01:29:59.000Z
- Description: Apple 第四財季業績好過預期，iPhone 18 Pro 及 Mac 銷售強勁。但由於記憶體成本上升及 iPhone Duo 供應不足，公司調低假期季度毛利預測，令股價下跌 4%。新 CEO John Ternus 正嘗試透過調整發布週期及價格策略應對成本壓力。
- Author: 5News編輯部
- Tags: 科技商界, 全部, #apple, #0SNS, #0Push

## Apple 第四財季業績表現分析

Apple（股票代號：AAPL）喺11月2日公布咗第四財季嘅業績，整體表現好過華爾街（Wall Street）嘅預期。不過，由於公司對接下來聖誕假期季度嘅毛利預測較低，加上服務收入增長預期未達預期，導致股價喺管理層進行電話會議後下跌咗 4%。

今次業績增長主要係受惠於 iPhone 18 Pro 系列嘅早期需求強勁，以及產品價格調高。根據 LSEG 嘅數據，Apple 第四財季銷售額達到 1,144.8 億美元，高過分析師預測嘅 1,133.9 億美元。每股利潤為 2.10 美元，亦高過預測嘅 1.99 美元（即使剔除 5 美分嘅關稅退款）。

## 成本壓力與毛利預測

儘管業績數字好看，但 Apple 預告喺 12 月結束嘅季度，毛利率將會跌至 45% 至 46%，低過第四財季嘅 47.9%。主要原因係記憶體芯片（memory-chip）成本上升。同時，公司預計服務收入增長率只有 8% 至 9%，低於分析師預期嘅 10.7%。

### 價格調升抵銷芯片成本

為了應對記憶體成本上升，Apple 喺推出 iPhone 18 Pro 嘅同時，將 iPhone 17 嘅價格調高咗 100 美元，部分 MacBook 價格亦隨之增加。新任 CEO John Ternus 喺接受路透社（Reuters）訪問時指出，雖然 6 月季度後記憶體成本增加，但透過持有庫存以及部分非記憶體零件成本降低，加上價格調升，抵銷咗部分影響。

## 產品線策略轉型與新產品表現

喺 John Ternus 於 9 月接任 CEO 之後，Apple 喺產品發布策略上做咗大變動。以往 Apple 習慣喺每年秋天集中推出新 iPhone，但今年將發布時間分開，iPhone Pro 同 Duo 系列喺今年出貨，其他型號則預計喺明年推出。分析師認為，呢種做法係想平滑化 Apple 每年嘅收入週期，避免過往出現「假期季度爆發，夏天需求枯竭」嘅情況。

### iPhone Duo 供應與質量問題

Apple 首款摺疊手機 iPhone Duo 喺上市後短短幾個小時內就喺網上賣晒，甚至導致實體店出現排隊現象。不過，最近有客戶舉報螢幕出現裂縫問題。John Ternus 喺訪問中承認，有「極小百分比」嘅 iPhone Duo 因為螢幕問題而被退貨，公司正處理更換。此外，Duo 目前面臨供應不足，Ternus 表示暫時無法預測供應量幾時可以滿足市場需求。

### AI 驅動嘅 Siri 與 Mac 銷售

Apple 亦將重點放在 AI 功能上，全新設計嘅 Siri 目前每日處理 25 億個請求。Ternus 表示，呢個係公司一直想要嘅 Siri 版本，係由底層重新構建。而 Mac 電腦因為被視為運行 AI agent 嘅理想平台，喺科技愛好者之間大受歡迎，第四財季銷售額達 107.9 億美元，高過預期嘅 96.1 億美元。

## 財季數據詳細整理

以下係 Apple 第四財季各項業務嘅表現對比：

| 業務項目               | 實際銷售額       | 分析師預測       | 表現狀況 |
| ------------------ | ----------- | ----------- | ---- |
| 總銷售額               | 1,144.8 億美元 | 1,133.9 億美元 | 高於預期 |
| iPhone 銷售 (不含 Duo) | 575.8 億美元   | 565.4 億美元   | 高於預期 |
| Mac 銷售             | 107.9 億美元   | 96.1 億美元    | 高於預期 |
| 服務收入               | 315.7 億美元   | 315.8 億美元   | 符合預期 |
| iPad 銷售            | 62.3 億美元    | 67.0 億美元    | 低於預期 |
| 穿戴裝置銷售             | 83.0 億美元    | 90.6 億美元    | 低於預期 |

## 總結

Apple 雖然喺 iPhone 18 Pro 同 Mac 嘅銷售上表現強勁，但面臨 AI 驅動嘅記憶體芯片價格飆升，對毛利造成壓力。新任 CEO John Ternus 嘗試透過調整產品發布週期同調高價格嚟應對。而 iPhone Duo 雖然市場反應熱烈，但螢幕質量問題同生產產能限制，將會係短期內影響公司底線（bottom line）嘅關鍵因素。