國泰集團2026年首7個月客量升16%，科技產品成空運主力

國泰集團公佈2026年7月數據：暑假帶動客貨運雙軌增長，惟受中東局勢推高燃油成本

國泰集團（Cathay Group，股票代號：0293）喺8月19日發佈咗2026年7月份嘅客貨運數據。隨住傳統暑假旅遊旺季展開，集團旗下嘅客運及貨運業務均錄得按年增長。不過，面對國際地緣政治變化，特別係中東地區局勢升溫，航空燃油價格再次出現上漲趨勢，為下半年嘅航空業營運環境帶嚟一定挑戰。本文將會為讀者詳細分析國泰航空（Cathay Pacific）以及香港快運（HK Express）嘅最新營運表現，並拆解空運物流嘅最新趨勢。

客運業務表現：長短途旅遊需求強勁

根據國泰集團公佈嘅數據顯示，2026年7月份，國泰航空同埋香港快運合共接載咗大約350萬名乘客，比2025年同期增加咗9%。呢個數據反映出香港以及周邊地區嘅出境旅遊需求依然保持穩健。國泰顧客及商務總裁劉慕詩（Lavinia Lau）指出，7月份標誌住暑假旅遊高峰期嘅開始，帶動咗整體網絡嘅休閒旅遊需求。

國泰航空：留學生與探親客群主導長途航線

單計國泰航空，7月份嘅載客量達到2,714,415人次，按年升幅為9%。代表客運運力嘅可用座位千米數（Available Seat Kilometres, ASK）亦增加咗5%。總計2026年首七個月，整體載客量對比2025年同期錄得16%嘅顯著增長。

從客源結構嚟分析，7月上半月嘅客運增長主要由長途航線帶動，當中以留學生返回海外準備新學年，以及探親旅客為主。進入7月下半月，隨住各區學校正式放暑假，前往亞洲區內各個目的地嘅短途休閒旅遊需求開始接力，成為支撐高載客率嘅主要動力。國泰航空7月份嘅乘客運載率（Passenger load factor）高達87.2%，按年微升1.3個百分點，顯示航班機位嘅使用效率極高。此外，集團為慶祝成立80週年而推出嘅「80th AnniFAREsary」推廣活動，亦喺香港本地市場獲得良好反應，進一步刺激咗機票需求。

香港快運：泰國與內地航線成增長引擎

作為集團旗下嘅低成本航空公司（Low-cost Carrier），香港快運喺7月份嘅表現同樣亮眼。單月載客量達到757,348人次，按年增長10.4%。可用座位千米數（ASK）增加8%，而乘客運載率則為79.6%，比去年同期大幅改善4.0個百分點。總結2026年首七個月，載客量按年上升10%。

針對航線受歡迎程度，劉慕詩表示，泰國以及中國內地航線喺7月份特別受旅客歡迎。值得留意嘅係，新推出直飛江蘇無錫嘅每日航班服務亦獲得市場正面迴響，航線錄得強勁嘅載客率。展望8月份，暑假旅遊需求預期會維持強勢，目前嘅機票預訂情況亦處於健康水平。

貨運業務分析：半導體與鋰電池支撐大局

除咗客運之外，航空貨運亦係國泰集團重要嘅收入來源。2026年7月份，國泰貨運（Cathay Cargo）單月運載咗148,638公噸貨物，按年增加6.1%。雖然反映整體貨運運力嘅可用貨物噸千米數（Available Freight Tonne Kilometres, AFTK）微跌0.1%，但貨物運載率（Cargo load factor）依然上升咗0.9個百分點，達到59.2%。總結今年首七個月，總載貨噸數對比2025年同期上升咗8.1%。

亞洲區內科技產品供應鏈活躍

分析貨運數據背後嘅驅動因素，主要受惠於東北亞及東南亞地區強勁嘅貨運需求。國泰嘅專業貨物運輸方案（Specialist solutions）表現突出。其中，「國泰優先」（Cathay Expert）受惠於亞洲區內活躍嘅半導體（Semiconductor）物流運輸；而「國泰危險品運送」（Cathay Dangerous Goods）服務，則因為東北亞以及粵港澳大灣區（Greater Bay Area）出口嘅鋰電池（Lithium battery）數量增加而錄得增長。

呢啲數據反映出，雖然全球宏觀經濟存在不確定性，但高科技產品及新能源相關組件嘅供應鏈依然高度依賴香港作為航空物流樞紐。為咗應付持續強勁嘅科技產品運輸需求，國泰宣佈會由今個月（8月）開始，增加前往美洲嘅貨機運力，並會喺今年稍後時間，透過旗下嘅華民航空（Air Hong Kong）增加特定區域航線嘅貨機運力。

營運隱憂：中東局勢推高航空燃油價格

喺營收數據亮眼嘅同時，航空業嘅營運成本亦面對緊外圍環境嘅挑戰。劉慕詩喺業績發佈中特別提到，過去幾個月原本處於回落趨勢嘅航空燃油價格（Jet fuel prices），喺7月份因為中東地區緊張局勢升溫而再次攀升。

航空燃油通常佔航空公司整體營運成本嘅最大比重（往往達到三成或以上）。燃油價格嘅波動，會直接影響航空公司嘅利潤空間。如果中東局勢持續不穩，導致國際油價長期處於高位，航空公司未來可能需要透過調整燃油附加費（Fuel surcharge）嚟轉嫁成本，呢個情況值得計劃喺第四季出行嘅旅客密切留意。

資料整理：航空業關鍵營運指標（KPI）詞彙表

為咗令讀者更深入理解航空公司嘅營運報告，以下整理咗航空業界常用嘅專有名詞及其計算方式：

可用座位千米數（Available Seat Kilometres, ASK）

定義：量度客運運力嘅指標。計算方法係將每個飛行航段嘅可用客席總數，乘以該航段嘅飛行距離。ASK數值越大，代表航空公司提供嘅機位及航程總量越多。

收入乘客千米數（Revenue Passenger Kilometres, RPK）

定義：反映實際客運需求嘅指標。計算方法係將每個航段嘅實際載客量，乘以該航段嘅飛行距離。

乘客運載率（Passenger Load Factor）

定義：航班座位嘅填滿程度。計算公式為：RPK 除以 ASK。百分比越高，代表航班出現「吉位」嘅情況越少，營運效益相對較高。

可用貨物噸千米數（Available Freight Tonne Kilometres, AFTK）

定義：量度貨運運力嘅指標。計算方法係將每個航段可供載貨嘅噸數，乘以飛行距離。

收入貨物噸千米數（Revenue Freight Tonne Kilometres, RFTK）

定義：反映實際貨運量嘅指標。計算方法係將每個航段實際運載嘅貨物噸數，乘以飛行距離。

貨物運載率（Cargo Load Factor）

定義：貨艙空間嘅使用效率。計算公式為：RFTK 除以 AFTK。

(資料來源：國泰集團2026年7月份營運數據報告)

總結

總括而言，國泰集團最新公佈嘅2026年7月份數據顯示，香港航空業喺暑假傳統旺季維持住良好嘅復甦與增長勢頭。客運方面，長短途航線需求交替，加上香港快運於內地及東南亞航線嘅擴張，成功推高整體載客量；貨運方面，大灣區及亞洲區內嘅高科技及新能源產品出口，繼續鞏固香港作為國際航空貨運樞紐嘅地位。不過，中東地緣政治引發嘅燃油價格波動，將會係下半年航空業需要重點管控嘅營運風險。對於一般市民而言，可以持續留意航班供應量增加會否為未來嘅機票定價帶嚟更多空間。