花旗財富《2026全球家族辦公室報告》：亞太區回報跑贏全球，8成佈局AI人工智能

花旗財富《2026全球家族辦公室報告》分析：亞太區回報跑贏全球，AI成重點投資領域

9月22日，花旗集團（Citigroup）（股票代號：C）旗下花旗財富（Citi Wealth）發表咗最新嘅《2026年全球家族辦公室報告》（2026 Global Family Office Report）。呢份由花旗財富全球家族辦公室業務組編撰嘅報告，深入探討咗全球家族辦公室嘅投資取向同埋行為模式。今年嘅調查涵蓋來自40多個國家、超過350個家族辦公室，當中22%嘅受訪者係來自亞太區。調查結果顯示，亞太區家族辦公室喺投資表現、直接投資參與度，以及發掘人工智能（Artificial Intelligence, AI）投資機遇方面，都處於全球領先地位。

亞太區投資回報及目標遠超全球平均

根據報告數據，亞太區家族辦公室本年度嘅投資表現相當亮眼，有26%嘅受訪者喺年初至今已經錄得超過15%嘅投資回報，表現冠絕全球。喺回報預期方面，亞太區受訪者亦訂立咗最進取嘅目標，有22%人期望全年回報能夠超越15%，呢個比例差不多係全球平均水平嘅兩倍。

報告分析指出，呢個現象某程度上反映咗亞洲區內公開股票市場今年嘅強勁表現。舉例來講，日本嘅日經225指數（Nikkei 225）截至今年6月中旬，累積升幅大約達到30%，帶動咗整體回報率上升。

主動投資與風險管理策略趨向成熟

面對充滿不確定性嘅宏觀經濟環境同埋日益複雜嘅財富管理挑戰，亞太區家族辦公室並冇選擇被動防守，反而係全球最積極應對市場波動嘅一群。數據顯示，高達62%嘅亞太區受訪者採用主動投資管理策略；另外有49%受訪者運用對沖工具。呢兩項數字都明顯高過全球平均水平，反映區內家族辦公室嘅風險管理能力越嚟越成熟。

花旗財富全球家族辦公室綜合客戶解決方案主管 Dawn Nordberg 表示，全球家族辦公室現時正喺把握機遇同埋管理風險之間尋找平衡。佢哋喺推動財富增長嘅同時，亦放眼於家族嘅長遠傳承。對於亞太區投資者而言，佢哋已經唔再單純將風險管理當做防守措施，而係透過戰術性調整投資組合，喺維持整體策略方向不變之下，主動應對市場變化。

直接投資參與度全球居首

直接投資（Direct Investment）係近年家族辦公室關注嘅重點範疇。調查發現，亞太區係全球直接投資參與率最高嘅地區，有79%嘅亞太區受訪者表示有參與其中。此外，77%嘅受訪者表示主要透過內部團隊去發掘直接投資機會，比例一樣排喺全球第一。呢啲數字充分反映區內家族辦公室喺團隊建立、投資專業化以及發掘優質項目能力方面正日漸成熟。

花旗財富全球家族辦公室綜合客戶解決方案亞太區主管韋敬謙（Bernard Wai）指出，2026年嘅調查結果顯示，亞太區家族辦公室生態正展現出強烈嘅創業家精神同埋機構級投資能力。佢哋嘅營運模式、人才配置及管治架構，正朝着主權財富基金（Sovereign Wealth Fund）嘅投資思維方向發展。韋敬謙亦提到，花旗財富透過 OneCiti 策略，結合遍佈全球嘅專業網絡，致力為家族辦公室客戶提供全方位支持，執行兼顧跨境稅務考量嘅交易策略。

AI 及數碼資產成為核心關注點

隨住科技高速發展，人工智能（AI）順理成章成為亞太區家族辦公室最受注目嘅直接投資主題。高達80%嘅亞太區受訪者將 AI 列為重點投資方向，比例屬於全球最高。除咗 AI 之外，醫療健康、機械人技術同埋軟件相關嘅投資機遇亦備受重視。
喺日常營運層面上，家族辦公室正逐步將 AI 應用喺投資分析、資訊管理、報告編撰、工作流程自動化以及決策支援等範疇。不過，報告指出佢哋現階段更加睇重利用 AI 提升生產力同營運效率，而非單純追求更高嘅投資回報。AI 能夠幫助加快資訊處理同加強盡職審查能力，但最終嘅投資決策依然會交由具備經驗嘅專業人士去做。

另外，亞太區家族辦公室對數碼資產（Digital Assets）亦展現出極高嘅接受程度，有一半嘅受訪者認為，喺採用數碼資產方面並唔存在重大障礙。

環球市場趨勢：股票回歸核心，私募市場保持增長

從全球受訪者嘅整體數據可見，儘管宏觀經濟同地緣政治局勢持續變化，近九成家族辦公室喺年初至今嘅投資組合仍然錄得正回報。當中有41%受訪者以7%至10%作為年度回報目標。面對地緣政治衝擊，佢哋普遍冇大幅調整資產配置或出現大規模撤資，超過四成受訪者表示未有對組合採取重大調整，傾向維持長線投資策略。

資產配置方面，由於投資者尋求兼具增長潛力、流動性同靈活性嘅資產，股票市場重新獲得資金青睞。近一半受訪者喺年內增加咗股票配置，令股票成為新增資金最主要嘅流向，當中成熟市場股票最受睇好。隨住投資回報越嚟越取決於基本面，優質資產嘅重要性比以往更高。

同時，私募市場（Private Markets）繼續發揮重要支柱作用，私募股權吸引大量資金流入，而成長型企業嘅投資機會亦備受關注。不過，投資者喺挑選項目時變得更加審慎，更睇重項目來源、專業知識同獨特投資機會。

潛在風險考量與傳承挑戰

回報背後，風險管理同樣不容忽視。亞太區家族辦公室最關注嘅首兩項風險因素，分別係全球金融體系穩定性（53%）及市場波動（52%），關注度明顯高於其他地區。報告指出，部分原因可能同霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）嘅石油運輸受阻風險有關。由於運往亞洲市場嘅石油有大約85%需要經過呢條航道，令區內投資者對相關地緣政治風險特別敏感。

另外，家族財富國際化同財富傳承亦帶來唔少挑戰。38%受訪者預期未來五年家族國際化程度會進一步提高，牽涉更多稅務協調、資產架構設計同跨境規劃。約三分之一受訪者預期未來五年會出現領導層交接，但接班規劃唔清晰、未來領袖準備不足，以及家族對發展方向缺乏共識，依然係現時面臨嘅主要難題。

花旗財富家族辦公室顧問主管 Alexandre Monnier 表示，面對複雜嘅全球環境，家族辦公室正透過教育培訓、引入專業顧問等方式積極培育下一代接班人，以實現長遠目標。

附加資料整理：2026年全球家族辦公室趨勢摘要

根據《2026年全球家族辦公室報告》，以下為是次調查嘅背景資料與核心重點整理：

• 調查背景：今年嘅調查係喺2026年6月舉行嘅第11屆年度 Family Office Leadership Summit 期間展開。
• 參與規模：活動聚集咗逾25個國家、超過150位家族辦公室領袖參與；佢哋嘅家族平均淨資產達21億美元。問卷其後擴展至全球，最終收集到共來自41個國家、351名客戶嘅回覆。
• 回報目標：41%全球受訪者目標年度回報為7%至10%；而22%亞太區受訪者目標為超越15%。
• 主要投資流入：股票市場成為新增資金最主要流向，近半受訪者增加配置。
• AI 應用方向：主要用於提升工作流程自動化及日常營運效率；而非直接取代專業人士作投資決定。
• 地緣風險影響：面對地緣政治衝擊，超過四成受訪者未有對組合採取重大調整；整體未有觸發大規模撤資行動。

總結

總括而言，花旗集團今次發布嘅報告反映出亞太區家族辦公室喺環球資本市場中扮演住越嚟越積極嘅角色。面對全球經濟嘅不確定性，佢哋靈活運用主動投資策略及對沖工具，並勇於涉獵人工智能同數碼資產等新興領域。報告結果不僅展示咗機構級投資者對未來市場嘅佈局方向，對於一般關注財經動向嘅香港及其他華人地區讀者嚟講，家族辦公室由被動防守轉向主動風險管理嘅思維，以及對基本面優質資產嘅重視，亦提供咗一個宏觀而且實用嘅市場參考指標。