Hermès｜Birkin 保值神話降溫？部分二手轉售價較 2022 年高位跌逾 US$6,000（約 HK$4.7 萬）　稀缺效應減弱？

Hermès Birkin 一直被視為奢侈手袋市場中具代表性嘅收藏品，除咗品牌形象及工藝，難以喺專門店直接買到，亦令部分款式喺二手市場長期享有高於零售價嘅溢價。不過，近期市場出現變化。路透社（Reuters）2026 年10 月 21 日報道引述多名手袋轉售商指出，部分全新未使用 Birkin 嘅二手轉售價，較 2022 年高位跌逾US$6,000（約 HK$4.7 萬）。 

報道亦引述投資研究機構 Bernstein 嘅數據，Birkin 25 二手價格相對專門店零售價嘅倍數，由 2022 年高位約2.6 倍，回落至 2026 年第三季度約 1.7 倍。呢啲變化引起市場關注：當二手市場供應增加、轉售溢價收窄，Birkin 一直建立嘅稀缺形象及保值能力會否受到影響？

不過，二手市場並非所有款式同步下跌。轉售平台 SACLÀB 嘅 2026 年報告顯示，部分常規皮革 Birkin 及 Kelly 價格喺 2024 至 2025 年有所回落，但仍高於疫情前水平；拍賣行蘇富比公布嘅部分 Birkin 成交數據，亦呈現唔同走勢。要理解 Birkin 近期價格變化，需要同時留意款式差異、數據來源及市場供求。

Birkin 二手價跌逾 US$6,000？轉售商指 2022 年高位後溢價收窄

根據 Reuters 2026 年 10 月 21 日報道，倫敦轉售商 Cai Baochun 過去曾經以高於約 US$10,000 零售價兩倍嘅價格轉售 Birkin，並喺 2020 年起透過網上平台及社交媒體經營相關生意。不過，隨住二手價格回落，佢已停止大量囤貨，以免承受價格下跌帶嚟嘅風險。

Cai 表示，網上二手市場出售嘅全新未使用 Birkin，轉售價較 2022 年高位跌逾 US$6,000。呢個數字反映部分轉售商面對嘅價格壓力，但唔代表所有 Birkin 尺寸、皮革、顏色及保存狀況都出現相同跌幅。

報道亦訪問咗美國、歐洲及亞洲共 9 位 Birkin 轉售商，其中 6 位表示過去一年轉售價格下跌，另有 5 位表示需求轉弱。受訪者嘅觀察顯示，市場變化唔只涉及個別款式嘅價格，亦包括轉售商對未來價格及存貨風險嘅看法。

Birkin 25 黑色款亦受影響？

報道提到，英國手袋轉售商 Lilac Blue 創辦人 Antoinette Hunter 指，一款全新未使用黑色 Birkin 25 嘅價格，由2022 年水平回落約 £4,000（約 US$5,336），目前約為 £24,000。Cai 提供嘅同類手袋價格則約為 £20,000。

作為比較，Reuters 引述倫敦 Hermès 專門店職員提供嘅資料，當地同款 Birkin 25 零售價約為 £9,390。由此可見，即使二手價格回落，相關款式喺轉售市場仍然高於專門店零售價。

不過，呢個例子只反映特定款式及受訪轉售商提供嘅價格，唔應直接推論所有 Birkin 都有相同溢價，亦唔代表消費者可以隨時喺專門店以相同價格買到相關款式。

Bernstein 數據：Birkin 25 二手價格溢價由 2.6 倍降至1.7 倍

除咗轉售商嘅個別報價，Reuters 亦引述 Bernstein 於 2026 年 9 月發表嘅研究資料。Bernstein 追蹤個別拍賣成交結果，數據顯示，Birkin 25 喺 2026 年第三季度嘅平均二手價格約為專門店零售價 1.7 倍，低於 2022 年高位約 2.6 倍。

呢組數字反映嘅係二手價格相對零售價嘅倍數，而唔係手袋價格直接下跌 0.9 倍零售價。由於專門店零售價本身亦會隨時間調整，分析二手市場時，需要分清楚實際轉售價同零售價之間嘅差距。

當二手價格溢價收窄，買家喺轉售市場入手手袋所需支付嘅額外成本可能減少；但對以轉售為業嘅商戶而言，買入成本、存貨持有時間及出售價格之間嘅空間亦可能縮窄。

點解 Birkin 二手價格會回落？市場供應及需求變化受關注

1. 二手市場供應增加

Birkin 長期以供應有限、需求高企見稱，部分買家因為難以直接喺專門店買到心儀款式，會轉向二手平台、寄售商及拍賣行。

Reuters 報道引述嘅轉售商指出，近年市場上可供轉售嘅手袋增加，令部分款式較以往容易搵到。當買家有更多選擇，轉售商未必可以再以過往同樣高嘅溢價出售手袋，價格亦可能受到壓力。

不過，市場供應增加係受訪者及分析師提出嘅解釋之一，唔代表所有地區、平台及款式都出現同樣程度嘅供應變化。

2. 轉售市場由搶購氣氛轉向更重視價格

疫情期間，奢侈品消費及部分收藏品市場曾經受惠於強勁需求。對部分買家而言，Birkin 除咗係手袋，亦係具有收藏及轉售價值嘅商品。

當二手市場價格回落，買家可能會更加重視實際使用價值、款式偏好及入手成本，而唔係單純預期手袋日後可以用更高價格出售。

對轉售商而言，如果購入手袋後未能以預期價格出售，囤貨風險便會增加。Cai 停止大量囤貨嘅例子，正好反映部分轉售商開始更審慎處理存貨。

3. 零售價與二手價之間嘅差距收窄

當品牌專門店零售價上調，但二手轉售價未有同步上升，兩者之間嘅溢價便可能收窄。

Reuters 報道引述嘅轉售商亦指出，假如專門店價格繼續上升，而二手市場價格下跌，買家可能會重新衡量經專門店購買嘅吸引力。

不過，專門店購買同二手市場交易並非完全相同。專門店貨源、款式選擇、購買資格及實際供應情況，都可能影響消費者選擇。即使二手價格回落，亦唔代表所有買家都可以直接喺專門店買到同款手袋。

二手市場早已存在稀缺性爭議？回看 2019 年《紐約時報》報道

Birkin 二手轉售市場擴大，並唔係近年先出現嘅現象。早喺 2019 年，《紐約時報》已經報道過二手 Birkin 市場嘅發展，並探討轉售商提供大量全新或接近全新手袋，會否影響品牌長期建立嘅稀缺形象。

當時報道以美國轉售商 Privé Porter 為例，介紹部分買家透過網上渠道購買 Birkin，而唔一定要經品牌專門店取得手袋。報道亦提出，當二手市場提供更多入手途徑，Birkin 難以買到嘅特點會否受到影響。

呢個歷史背景有助理解 Birkin 二手市場嘅發展，但 2019 年報道唔能夠直接證明 2026 年價格下跌嘅原因或幅度。近期價格變化仍然需要依靠新嘅市場數據、成交紀錄及業界訪問判斷。

SACLÀB 2026 年報告：Birkin 並非所有款式都同步下跌

雖然 Reuters 報道指出部分 Birkin 轉售價回落，但轉售平台 SACLÀB 發表嘅 2026 年 Hermès 市場報告，呈現出另一個需要留意嘅角度。

根據 SACLÀB 公布嘅平台內部數據，常規皮革 Birkin 及 Kelly 嘅平均轉售價由 2024 年約 €16,875，回落至2025 年約 €16,120；截至 2026 年第二季度，相關平均價格回升至約 €16,290。報告亦指出，Birkin 平均轉售價喺 2023 年達到高位後，截至 2026 年年中累計回落約 6.9%，跌幅低於 Kelly 同期約 15.5% 嘅調整幅度。

不過，SACLÀB 嘅數據主要來自自家平台，追蹤常規皮革 Birkin 及 Kelly 嘅平均轉售價格，並排除限量款式。相關數字唔等同全球二手市場嘅完整統計，亦唔應直接同 Reuters 引述個別轉售商嘅 Birkin 25 報價混為一談。

兩組資料反映嘅範圍並唔相同：Reuters 聚焦受訪轉售商對價格及需求變化嘅觀察，SACLÀB 則以平台內較廣泛嘅款式數據追蹤平均價格。兩者可以一併參考，但唔足以得出所有 Birkin 都正處於同一跌勢嘅結論。

蘇富比成交數據有唔同走勢？經典款仍然有市場需求

拍賣行蘇富比公布嘅數據，亦顯示 Birkin 二手市場唔可以單純以「價格全面下跌」概括。

根據蘇富比 2026 年公布嘅市場資料，2025 年 Birkin 30 Togo 皮革款平均成交價約為 US$22,300，較 2024 年上升約 6%，亦較 2023 年上升約 9%。蘇富比亦表示，Birkin 係其手袋類別中受歡迎嘅品類之一，相關銷售額喺 2025 年有所增長。

呢組數據同部分轉售商反映嘅價格回落並唔完全一致，原因可能涉及款式、保存狀況、成交渠道及樣本差異。拍賣行成交價亦未必能夠代表一般二手平台嘅平均價格。

蘇富比嘅數據提醒讀者，即使部分款式溢價收窄，保存狀況良好、受市場歡迎嘅經典款式，仍然可能有一定需求。分析 Birkin 價格時，應該按具體款式及成交條件判斷，而唔係單憑一組平均數據為所有手袋定價。

Birkin 仲保值嗎？尺寸、皮革、顏色及保存狀況都重要

二手市場價格受到多項因素影響，唔可以只用品牌名稱判斷一個手袋嘅轉售價值。

• 尺寸： Birkin 25、30、35 等唔同尺寸，使用情境及市場需求可能唔同。
• 皮革及顏色： 常規皮革、特殊皮革及部分受歡迎顏色，價格表現可能存在差異。
• 保存狀況： 全新未使用、接近全新及有明顯使用痕跡嘅手袋，轉售價格可以相差甚遠。
• 配件及來源： 手袋附帶嘅配件、購買紀錄及真偽核實安排，亦可能影響買家評估。
• 交易渠道： 專門二手平台、寄售商及拍賣行嘅定價及成交方式唔同，數據唔一定可以直接比較。

因此，「Birkin 保值」唔應該理解成每款手袋都一定升值，亦唔代表任何時候出售都可以收回原本購買成本。二手市場價格會隨供求、款式及交易環境變化，買家亦需要考慮出售時嘅手續費及其他交易成本。

總結：Birkin 二手溢價收窄，但未足以證明保值能力全面消失

近期市場資料顯示，部分全新未使用 Birkin 嘅二手轉售價較 2022 年高位回落，Birkin 25 相對專門店零售價嘅溢價亦有所收窄。轉售商對供應增加及需求轉弱嘅觀察，反映部分二手市場參與者正面對更大嘅價格壓力。

不過，SACLÀB 嘅平台數據及蘇富比部分拍賣成交紀錄亦顯示，唔同款式及交易渠道可以出現唔同走勢。現階段較適合嘅結論，係部分 Birkin 款式嘅二手溢價正經歷調整，而唔係所有 Birkin 都已經失去保值能力。

對有意收藏或轉售 Birkin 嘅消費者而言，除咗留意品牌及款式，亦應該比較同款手袋近期實際成交價、保存狀況及交易成本。二手市場價格可以作為評估參考，但過往價格表現唔代表未來回報，亦唔應將奢侈手袋視為必然升值嘅投資工具。

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