特斯拉（Tesla）創里程碑：第1千萬部電動車出廠，馬斯克（Elon Musk）萬億薪酬目標過半

Tesla全球產量突破1千萬部！電動車市場競爭加劇，目標2千萬部仍有挑戰

特斯拉（Tesla，股票代號：TSLA）喺星期四（7月30日）宣佈咗一項重大里程碑：公司已經成功生產第1千萬部電動車。呢個數字標誌住Tesla喺電動車領域嘅領先地位，距離生產第100萬部車只係過咗六年時間。今次出廠嘅第1千萬部車，係一部喺美國加州弗里蒙特工廠（Fremont Factory）生產嘅鑽石黑（Diamond Black）Model Y。不過，喺亮眼嘅產量數字背後，Tesla依然要面對銷量放緩同埋市場競爭加劇嘅考驗。

產量達標對馬斯克（Elon Musk）薪酬計劃嘅影響

跨越1千萬部產量大關，對Tesla行政總裁馬斯克（Elon Musk）嚟講意義重大。呢個數字代表公司已經完成咗四大核心「產品目標」嘅一半，而呢啲目標正正係解鎖馬斯克價值大約1萬億美元薪酬方案嘅關鍵條件。股東喺上年已經批准咗呢份薪酬協議。

根據目標設定，去到2035年，馬斯克必須帶領Tesla達成以下四項條件：

• 生產2千萬部車
• 全自動駕駛（Full Self-Driving, FSD）軟件達到1千萬個活躍訂閱
• 交付100萬個機械人（Bots）
• 部署100萬部無人駕駛的士（Robotaxis）

雖然Tesla近期公佈有大約150萬個FSD訂閱用戶，但外界仲未清楚當中係咪包含免費試用帳戶。如果包含免費試用，相關數字就唔符合董事會定落嘅正式產品目標標準。另外，公司喺研發機械人同無人駕駛的士方面，目前都只係處於非常初步嘅階段。

面對本土市場壓力同埋競爭對手挑戰

過去幾年，雖然Model 3同Model Y為Tesla帶嚟強勁增長，但公司至今都未試過喺單一年內賣出超過200萬部車。如果產量增長維持現有步伐，甚至進一步放緩，Tesla最快都要去到2030年代初，先有機會達到2千萬部嘅總產量目標。

喺美國本土市場，傳統車廠陸續減少喺電動車市場嘅投入，而Rivian同Lucid Motors等初創企業亦未能夠大幅擴大生產規模。雖然係咁，Tesla喺美國嘅銷售表現依然面臨壓力。根據資料顯示，今年第二季Tesla喺美國嘅銷量按年下跌咗13%。為咗尋找新客源，公司需要將目光轉向日本、澳洲同立陶宛等新興市場。

為咗應付全球需求，公司喺過去十幾年間，逐步將生產線擴展至全球多個超級工廠，包括中國上海、德國柏林以及美國德州。當中，上海超級工廠表現尤其突出，單喺2026年上半年就交付咗接近46萬8千部車，佔全球總產量超過54%。

另外，中國車廠比亞迪（BYD）係目前唯一喺規模上可以同Tesla相提並論嘅對手。BYD早前已經宣佈累積生產同售出超過1,700萬部「新能源汽車」，不過要留意嘅係，當中大約一半屬於混能車（Hybrids）。

財務目標同埋未來發展隱憂

除咗產品目標之外，馬斯克仲需要喺2035年前將公司嘅利潤（經調整EBITDA）提升到4,000億美元，先可以完全獲得薪酬方案入面嘅股份。就目前情況睇嚟，呢個財務目標非常艱巨。Tesla現時嘅經調整EBITDA大約徘徊喺32.7億美元水平，而且近期受大幅減價促銷、可售監管信用額度流失，以及喺人工智能（AI）同機械人領域大幅增加研發開支影響，利潤空間正逐漸收窄。

總結

總括嚟講，Tesla成功生產1千萬部電動車，絕對係電動車工業史上嘅一項重要成就，展示出車廠大規模量產嘅實力。不過，要完全實現管理層嘅宏大願景同埋維持市場領導地位，Tesla未來仍然需要克服銷量增長放緩、利潤收窄同埋產品線老化等連串挑戰。