美國中期選舉結果出爐：預測市場準確預測民主黨獲勝，但仍有意外之舉

預測市場準確捉到民主黨大勝趨勢

喺11月4日公布嘅美國中期選舉結果入面，預測市場（Prediction markets）基本上捉到個大方向。雖然有少數場選舉出現意外，但整體嚟講，民主黨成功奪回參議院同眾議院嘅控制權，呢個結果同市場早前嘅預期一致。

喺11月3日嘅選舉日，預測市場嘅投注金額高達 14.8 億美元。呢次選舉成為咗一個重要測試，睇下預測市場能否將賠率準確轉化為選舉預測。由於大量選民對美國總統 Donald Trump 表示不滿，導致民主黨喺中期選舉中橫掃，令到好多押注民主黨獲勝嘅交易者賺到錢。

數字資產交易平台 Talos 嘅研究主管 Kelly Ye 指出，預測市場喺選舉結果出嚟後短短幾個小時內，就已經將結果反映喺價格入面。

焦點戰場與市場表現

今次中期選舉有幾場參議院選舉競爭非常激烈，吸引咗數以百萬美元嘅投注，令預測市場受到高度關注。喺大部分情況下，結果都符合預期，例如民主黨喺德克薩斯州（Texas）同俄亥俄州（Ohio）成功贏得參議院席位。

Rutgers University 嘅統計學教授 Harry Crane 表示，今次係第一次真正意義上由預測市場主導嘅選舉。佢認為市場喺競選最後幾星期一直預測民主黨會全面獲勝，而且喺投票資訊陸續傳出時，市場反應非常之快。

預測市場之所以變得咁重要，係因為佢哋喺 2024 年嘅選舉中，透過預測 Trump 獲勝而同傳統民調出現分歧，令分析師喺今次選舉中更加關注佢哋嘅表現。

預測市場嘅運作與局限性

雖然預測市場聲稱準確率高，但事實證明佢哋唔係百分之百準確。喺之前的美國初選同巴西總統大選入面，都出現過高調失準嘅情況。

預測市場嘅運作方式係畀用戶買賣同現實事件掛鉤嘅合約，價格就反映咗交易者嘅集體預期。不過有批評者認為，呢啲賠率可能會受到投機行為、流動性不足或者少數大額投注者嘅影響而產生偏差。

交易數據對比

根據數據顯示，Kalshi 喺今次選舉週期嘅總交易量超過 25 億美元，比 2024 年選舉週期（包括總統大選）嘅 13 億美元高出許多。喺今年 4 月時，Kalshi 嘅交易者就已經將「藍色海嘯」（blue tsunami，指民主黨大勝）嘅機率設定為 55%。而路透社（Reuters）消息人士透露，Polymarket 嘅選舉預測準確率大約係 98%。

意外之舉：南卡羅來納州的翻盤

雖然整體準確，但依然有顯著嘅失誤。喺保守派陣營嘅南卡羅來納州（South Carolina），民主黨候選人 Annie Andrews 擊敗咗共和黨嘅 Darline Graham 贏得參議院席位，呢個結果完全出乎市場預料。

截至11月3日下午，Kalshi 同 Polymarket 均暗示 Darline Graham（已故參議員 Lindsey Graham 嘅妹妹）獲勝嘅機率高達 70%。

Annex Wealth Management 嘅首席經濟策略師 Brian Jacobsen 分析指，預測市場之所以有用，係因為佢哋匯集咗一啲「有動機要準確」嘅人嘅觀點，而唔係單純表達意見。雖然預測市場可以顯示資訊嘅導向，但預測唔等於承諾。無論係政治定係體育，最終都要等選舉完結或比賽打完，先至知真正結果。

總結

總括嚟講，預測市場喺今次美國中期選舉中表現出色，成功預測民主黨奪回國會控制權嘅大趨勢，證明咗集體智慧喺處理複雜政治預測時嘅價值。不過，南卡羅來納州嘅個案提醒咗我哋，市場數據雖然係重要參考，但依然存在誤差，唔能夠將其視為絕對嘅結果。