美國財政部罕見出手買入日圓，紐約聯儲揭露第三季外匯干預詳情

美國財政部罕見干預日圓匯率

紐約聯儲銀行（Federal Reserve Bank of New York）喺11月13日發布嘅季度貨幣市場操作報告顯示，美國財政部（US Treasury）喺今年第三季（7月至9月）買入咗日圓。而喺同一時間段內，美國聯儲局（Federal Reserve）本身並沒有單獨喺外匯市場進行任何干預行動。

呢次干預係由紐約聯儲代表財政部執行，目的係為了遏制日圓匯率出現劇烈下跌。值得關注嘅係，呢次係自 1998 年以來，美國首次採取買入日圓嘅干預行動，顯示出華盛頓當時同東京方面採取協同行動，共同支持日圓匯率。

干預過程與具體操作

根據報告，喺 7 月 30 日，當時有新聞報導指紐約聯儲要求對美元兌日圓嘅匯率進行「利率檢查」（rate checks）。紐約聯儲喺報告中澄清，呢啲檢查係「完全代表美國財政部」而做，紐約聯儲僅僅係作為政府嘅財政代理人。喺該消息傳出當日，日圓兌美元匯率上升咗 2.3%。

此外，一張喺 7 月 31 日於 Camp David 內閣會議拍攝嘅路透社（Reuters）相片顯示，財政部長 Scott Bessent 當時嘅「待辦清單」入面，似乎正考慮買入 50 億至 100 億美元等值嘅日圓。

具體交易數據

紐約聯儲喺報告中披露，喺 7 月 31 日，佢哋喺現貨市場買入咗 794 億日圓（約 4.97 億美元），資金係透過出售外匯穩定基金（Exchange Stabilization Fund）入面嘅歐元嚟籌集。

紐約聯儲解釋，採取呢個行動係因為美國財政部認為日圓嘅走勢出現咗「紊亂」（disorderly moves），需要予以反擊。與此同時，日本財務省（Ministry of Finance）亦採取協調行動，喺第三季共干預咗 15.4 兆日圓，以應對其認為過度波動同紊亂嘅日圓走勢。

市場反應與後續影響

財政部長 Scott Bessent 喺 8 月 2 日表示，美國「唔會猶豫參與進一步嘅共同干預」，同時佢再次呼籲日本銀行（Bank of Japan）應該進一步提高利率。

干預行動後，日圓匯率迅速反彈。報告指出，喺 7 月 30 日至 8 月 3 日期間，美元兌日圓匯率由 164 日圓左右下跌至 155 日圓左右。

現況分析與未來展望

雖然夏天有過干預，但日圓隨後再次走弱。日本最高貨幣外交官 三見敦（Atsushi Mimura / 三見 敦）喺星期四（11月13日）警告，由於日圓匯率正回升至 160 日圓水平（係 9 月以來嘅最低位），而家講「忘記夏天嘅干預行動」仍然太早。

分析師觀點與利率預期

瑞穗證券（Mizuho Securities）嘅分析師指出，由於美國經濟表現強韌，加上強大嘅 AI 投資推動通脹持續高企，美元兌日圓可能會繼續上升，因此日本採取干預嘅風險依然存在。

另一方面，部分日本銀行嘅政策制定者喺 10 月呼籲加快加息速度，理由係潛在通脹已經達到央行 2% 嘅目標。呢啲言論加強咗短期內採取緊縮政策嘅理由。

根據路透社（Reuters）嘅一項調查，大多數經濟學家預計日本銀行會喺 12 月將政策利率提高到 1.5%，延續 6 月同 9 月之後較快嘅加息步伐。

總結

此次美國財政部罕見地介入日圓市場，反映出日圓匯率過快下跌已引起美國政府關注。雖然短期內干預行動有效推高日圓，但長遠走勢仍受美國經濟強勢同日本利率政策影響。市場目前將焦點集中喺日本銀行 12 月嘅加息決定，以及兩國未來是否會再次協同干預外匯市場。