英財政大臣賀理安今日公布首個預算案：面對借貸成本上升採取謹慎路線

英國政府面對借貸成本壓力 採取謹慎預算策略

英國財政大臣賀理安（John Healey）喺10月28日將會公布佢上任後嘅第一個預算案。目前英國政府面臨相當大嘅挑戰，一方面要履行國防開支嘅承諾，另一方面要減輕家庭開支壓力，但係財政空間非常有限。

由於美國同伊朗之間嘅戰爭（US-Iran war）導致全球通脹上升同借貸成本增加，直接令到英國政府嘅債務壓力增加，亦對企業同個人造成沉重負擔。對於新任首相 Andy Burnham 領導嘅政府嚟講，呢個預算案嘅執行難度非常高。

John Healey 喺預算案公布前夕發表聲明指出，雖然英國無法阻止外界帶來嘅衝擊，但可以令國家喺面對呢啲衝擊時變得更強韌。佢強調，今次預算案嘅核心係要幫國家度過呢個艱難時刻，為家庭提供「喘息空間」，並為企業提供「針對性支持」。

國防開支與財政平衡的兩難

Andy Burnham 喺 7 月取代 Keir Starmer 成為首相。佢喺星期一（10月27日）表示，最新嘅年度稅務同開支計劃，將會詳細說明政府打算點樣資助由前任首相制定嘅國防投資計劃。

根據預計，John Healey 會將英國點樣達成北約（NATO）目標（即喺 2035 年前將國防開支提高至國內生產總值（GDP）嘅 3.5%）嘅詳細計劃推遲到明年先公布。值得留意嘅係，John Healey 之前喺 Keir Starmer 領導下擔任國防大臣，當時佢因為指責財政部對軍事資助不足而辭職。

分析人士認為，由於工黨（Labour）已經排除提高所得稅同資本增值稅（Capital Gains Tax）嘅可能性，為咗平衡帳目，政府好大機會會採取削減開支嘅做法。同時，John Healey 承諾會遵守前任財政大臣 Rachel Reeves 制定嘅規則，即係日常開支必須同政府嘅稅收收入保持平衡。

針對性救濟措施與短期過渡

為了幫市民應對不斷上升嘅能源賬單，預計財政大臣會利用對銀行徵收嘅「橫財稅」（Windfall tax）嚟資助一連串嘅開支措施。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）嘅經濟學家 Alexander Harvey 分析指，今次預算案基本上係一個「臨時方案」，目的係幫政府撐到 2027 年進行更重大嘅政策改革。佢認為，今次採取嘅措施規模會相對較細，主要係緩解生活成本壓力同其他低成本政策。

目前已經公布咗部分低成本嘅緩解措施，包括：

• 削減超過 100 種進口貨品嘅關稅
• 擴大父母薪酬計劃（Parental pay regime）

此外，有報導指政府可能會採取以下額外措施：

• 延長燃料稅（Fuel duty）凍結期
• 為最貧窮家庭提供更針對性嘅援助
• 提高最低工資

通脹壓力與經濟前景分析

由於柴油價格飆升，推動英國 9 月份嘅年度通脹率上升至 3.5%，係接近一年嚟嘅最高水平。雖然政府喺上星期批准喺北海（North Sea）嘅氣田鑽探，但聲稱目的係增加能源安全，而唔係直接降低電費或氣費。

除此之外，John Healey 表示預算案會包括減少「無謂文書工作」嘅措施，旨在降低企業嘅營運成本。而財政部喺上個週末亦宣布咗一項投資人工智能（AI）安全嘅計劃，以應對全球對 AI 帶來嘅網絡同生物風險嘅憂慮。

財政數據與市場壓力

由於借貸成本上升導致國家債務還款增加，預計政府嘅財政空間（Fiscal headroom）將會由 236 億英鎊（約 314 億美元）大幅削減。獨立財政監督機構——預算責任辦公室（Office for Budget Responsibility）亦會喺今日（10月28日）公布最新嘅英國經濟增長同通脹預測。

目前全球政府債券收益率處於數十年來嘅高位，主因係中東同烏克蘭戰爭導致能源價格飆升，進而推高通脹。市場預期英格蘭銀行（Bank of England）將會在下個月提高基準利率，呢個趨勢將會令持有貸款（包括按揭）嘅英國民眾承受更大壓力。

總結

今次英國預算案反映出政府喺高通脹同高債務環境下嘅謹慎態度。由於無法透過大幅加稅嚟籌款，政府採取嘅策略係以小規模、針對性嘅救濟措施為主，並將更深層次嘅政策調整推遲至 2027 年。對於英國民眾同企業嚟講，短期內雖然有部分緩解措施，但長期利率上升同通脹壓力依然係主要挑戰。